Els Calers

Avui toca una miqueta de teoria (ho sento...), abans de les properes entrades on parlaré de backtests i de diferents assignacions d'actius per a construir la nostra cartera d'inversió, cal parlar sobre alguns conceptes previs: volatilitat, risc i la seva relació amb la rendibilitat esperada . Començo l'entrada amb una obvietat (una obvietat que cal recordar de tant en tant): quan invertim ho fem amb l'objectiu d'obtenir-ne un retorn, una rendibilitat positiva. La rendibilitat no és, però, l'únic paràmetre a tenir en compte a l'hora d'invertir . Si invertíssim pensant únicament en la rendibilitat seria molt fàcil: només ens caldria trobar quin és l'actiu amb millor rendibilitat històrica al llarg del nostre horitzó temporal d'inversió, invertir-hi tots els nostres estalvis i confiar en que la història es repeteixi (o, com a mínim, rimi). Això és el que ens proposen molts nous "gurús" i "experts" en finances: si el nostre hor

Tot just fa un any que vaig publicar una entrada al blog amb un petit "experiment". L'experiment simplement consistia en fer una predicció sobre els retorns dels mercats financers per a l'any 2023 , tal i com acostumen a fer a principis d'any els grans bancs d'inversió, experts financers i gurús de tota mena. La finalitat, ja ho advertia, no era cap altre que passar l'estona , parlar una miqueta sobre com veia l'entorn macroeconòmic i, més endavant, donar peu a parlar sobre la futilitat de les prediccions . Aquesta és l'entrada en qüestió. Ara que ja sabem com ha anat 2023 pel que fa als mercats i com ho ha fet la meva cartera d'inversió ( aquí l'enllaç al resum que en vaig fer), aprofitant la meva entrada sobre les prediccions per al 2023, faré algunes reflexions sobre el que he mencionat de la futilitat de les prediccions, sobretot d'aquelles de caire més macroeconòmic. Hi ha prediccions i "prediccions" (la que vaig f

Molt bon any nou! Començo 2024 desitjant-vos salut i bones inversions i, com ja és tradició, fent-vos un petit resum dels resultats obtinguts per la meva cartera d'inversió aquest darrer any . Com sempre que parlo de la meva cartera d'inversió, abans de començar, cal fer un parell de disclaimers : Publico aquesta informació perquè, en primer lloc, em resulta útil a mi mateix això de reflexionar en veu alta i, en segon lloc, perquè crec que també pot resultar interessant a altres inversors particulars . Interessant perquè pot servir a qui comença o es planteja començar a invertir per a veure els aspectes positius i també els negatius (no només comparteixo les dades quan són bones ni tampoc les falsejo, com potser fan alguns...) d'això que en diem invertir. També pot servir als inversors més experimentats per a comparar-ne els retorns i el risc assumit amb altres estratègies o amb la seva pròpia cartera (i així, potser, poder decidir si cal reajustar-ne la composició o va

Feia ja massa temps que no escrivia al blog, és veritat que mai he sigut gaire constant amb això de publicar entrades d'una manera més o menys periòdica, però em sembla que és el primer cop que estic tant de temps sense escriure-hi res de res... Així que he decidit que hi posaré remei aquest 2024 i que, aprofitant que ja s'acosta l'any nou, començaré amb aquesta breu entrada amb els meus "bons propòsits" pel que fa al blog Els Calers . A veure si em serveix per a escalfar una mica els dits i agafar embranzida amb les properes entrades... Encara que potser ho pugui semblar, el problema no és que em faltin faltin idees o temes sobre els que escriure, el que em falta és temps! Com ja sabeu, escric aquest blog simplement com a hobby (i també, prometo que així serà sempre, sense ànim de lucre ), així que entre totes les obligacions i distraccions de la vida diària escriure no és sempre la meva prioritat. No sé si a algú altre li resulta útil el que escric, vull creu

Aprofitant que tot just hem creuat l'equador de l'any he fet una mica de balanç dels resultats de la meva cartera d'inversió aquest primer semestres de 2023 . Com que cada mes faig els números (simplement consisteix en apuntar en un Excel el patrimoni que tinc en els diferents actius que composen la cartera i així n'obtinc les diferents rendibilitats) he volgut compartir un petit resum, i algunes reflexions al respecte, ara que ja tinc resultats dels 6 primers mesos de l'any. Com ja he dit en altres entrades similars, l'objectiu de compartir totes aquestes dades no és fardar de números (ni fustigar-me públicament quan les dades són dolentes, com el darrer any). Simplement m'agradaria que aquesta informació pugui servir a altres inversors a l'hora de dissenyar la seva pròpia cartera i avaluar realment quina és la seva tolerància al risc . La teoria, les gràfiques dels darrers 20 anys o els backtests estan molt bé, però crec que no hi ha res com veure da

La discussió sobre quina és la diferència entre invertir i especular i on es troba frontera entre ambdós conceptes és un dels temes recurrents entre la comunitat inversora (o especuladora...). Amb aquesta entrada no pretenc tancar el debat d'una vegada per totes, simplement vull explicar els diferents punts de vista (en particular el meu propi punt de vista) sobre el tema i sobre el que implica (també a nivell "moral") fer-ne una diferenciació. Segons definició "oficial": inversió = flux periòdic, especulació = revalorització (o depreciació) Començo amb la definició "oficial" o, si més no, la que podem trobar actualment a la majoria de diccionaris i la que s'utilitza de forma més habitual. Segons aquesta definició especular és comprar un actiu amb l'objectiu de vendre'l més car després d'un temps (també funcionaria per a les vendes en curt: vendre un actiu amb la intenció de recomprar-lo més barat després d'un temps). Inverti