Resultats 2025 (Ei, que el blog segueix actiu!)

Sí sí, ja sé que faig mooolt tard amb aquesta publicació... Per temes professionals i personals no he pogut escriure gaire darrerament, i és molt probable que segueixi així durant una bona temporada. Ei, però això no vol dir que el blog no segueixi actiu. Ja té una bona col·lecció d'entrades que no tinc cap intenció d'esborrar (i un cercador que funciona de meravella per a trobar allò que cada inversor, principiant o més foguejat, desitgi). A més a més, de tant en tant, seguiré publicant alguna entrada nova comentant com va la cartera, alguna reflexió o alguna entrada de tipus més "divulgatiu".

Sobre les entrades "divulgatives", una breu reflexió en veu alta: Encara tinc unes quantes pendents a la recàmera (que aniré enllestint i publicant a mesura que pugui), tot i que, degut als avenços de la IA, penso que cada vegada tenen menys raó de ser.

A més a més, escriure aquesta mena d'entrades m'acostuma a suposar dedicar-hi una quantitat considerable de temps, ja que mai tiro d'IA per a escriure-la (aquesta és la gràcia, exercitar una mica les meves neurones) i sempre faig un treball de recerca previ per tal que la informació que comparteixo sigui el més acurada i objetiva possible. Això últim, repassar el que he aprés i buscar nova informació, era precisament un dels motius principals pels quals vaig començar a escriure i compartir contingut.

Sobre el contingut "divulgatiu", ara mateix la majoria de models de llenguatge basats en IA, incloent-hi els gratuïts, funcionen sorprenentment bé pel que fa a donar respostes a les preguntes més bàsiques (fins i tot algunes de complexes) sobre la inversió i les finances personals. I considero que són força raonables també a l'hora de donar consells. De la mateixa manera que amb qualsevol consell d'una "intel·ligència natural": cautela, cal fer les preguntes adequades, agafar amb pinces les respostes i actuar d'acord amb els nostres criteris, tenint en compte les nostres circumstàncies personals i tolerància al risc. Per cert, que sapigueu que tots (o pràcticament tots) els models entenen i responen perfectament en català.

En resum, el format blog ja fa temps que està mort (el vaig triar simplement perquè m'estalviava pagar per l'allotjament de la web i només havia de pagar el domini...), per a publicar de forma periòdica hi ha alternatives molt millors, com ara Substack. Però la meva idea mai havia sigut publicar amb molta freqüència, simplement volia crear una mena repositori d'informació amb les tres o quatre coses que sé sobre això de la inversió i les finances personals, per tal que pugui ser útil a altres inversors particulars com jo. Com deia, amb els avenços de la IA, potser ha perdut una mica la raó de ser, però no tinc cap intenció de deixar de publicar ni d'eliminar el que ja he publicat, vull creure que a algú encara li pot resultar útil (o, com a mínim, potser encara serveix per "alimentar" algun dels models d'IA per a que parli de finances en català en comptes de en catanyol...).

Rendibilitat total de la cartera +12,6%

Després d'aquesta reflexió, els resultats. Com sempre que parlo de la meva cartera d'inversió, cal remarcar que l'objectiu de parlar-ne i compartir-ho amb el públic és simplement demostrar com funciona (en els moments bons i també en els dolents) una de les moltes estratègies d'inversió existents. Així cada inversor pot analitzar, comparar i extreure'n les seves pròpies conclusions.

Dit això, anem per feina: la rendibilitat conjunta de tota la cartera (això és tot el meu patrimoni, descomptant habitatge i béns de consum) ha sigut del +12,6% al llarg d'aquest 2025. Si heu llegit alguna vegada el blog ja sabreu que la meva cartera és una cartera més aviat conservadora (tot i que això de les etiquetes és sempre subjectiu...), formada per una assignació estratègica d'actius: 45% RV, 15% RF, 10% Or, 25% Efectiu o equivalents, 5% Altres actius.

Ha sigut un any amb una volatilitat relativament alta per a la cartera, concretament del 1,9% si ho mesurem com la desviació típica de les dades de rendibilitat mensuals. He tingut mesos molt bons com maig o setembre (+3,9% i +3,2, respectivament) i d'altre de no tan bons, com març o abril (-2,4% i -1,5%, respectivament). En conjunt, la rednibilitat mitjana d'aquests 12 mesos ha estat un +1%.

RV: +9,6%, RF: +2%, Or:+49,5%, Efectiu: +2/3%

Pel que fa a la renda variable i la renda fixa (hi inverteixo a través de diversos fons d'inversió), els retorns han estat del +9,6% i del +2%, respectivament. Si no és la primera vegada que em llegiu sabreu que tinc dues carteres de fons, una (la més antiga) a l'entitat Renta4 i una altra (més nova, purament indexada) a MyInvestor. Doncs també tinc dades de rendibilitat per a cadascuna d'elles: +7% la cartera a Renta4 i +9% la cartera a MyInvestor. Tenen pràcticament la mateixa distribució pel que fa a RV/RF, la diferència (a més a més del fet que una sigui 100% indexada i que l'altra compta amb alguns fons de gestió activa) és que a la cartera de MyInvestor hi té més pes la renda variable emergent, mentre que la de Renta4 incorpora diferents fons (de gestió activa) sectorials o d'inversió en factors.

Aquest 2025, com sens dubte molts ja sabreu, ha sigut l'any de l'or (i, en el que portem de 2026, fins no fa gaire, no estava anant gens malament tampoc). La rendibilitat obtinguda en 2025 ha sigut del +49,5%. Els pocs moviments que faig a la cartera són per tal d'ajustar pesos, de manera que cadascun dels actius no es desviï gaire del pes objectiu que li he assignat. Així, aquest 2025 m'ha tocat vendre una mica d'or per tal de comprar renda fixa o, simplement, mantenir-ho en efectiu.

Ja que he mencionat l'efectiu, també cal parlar de la rendibilitat obtinguda, ja que suposa un part important dins la meva cartera d'inversió (un 25% sobre el total). Mai calculo la rendibilitat exacta, però és raonable pensar que aquest darrer any ha estat entre el 2% i el 3%, més proper del 2 que del 3. Sembla que la rendibilitat obtinguda per l'efectiu (i equivalents) segueix baixant, qui sap si els tipus propers a 0 són la nova normalitat i és cap a on ens tornarem a dirigir.

Pel que fa a l'apartat "Altres", el més destacable ha sigut la plata, amb una pujada superior al 100%. Inicialment hi tenia una posició pràcticament irrellevant (al anar comprant monedes d'or també van acabar "caient" unes quantes de plata...) però, arran d'aquesta espectacular pujada des de que vaig començar a comprar-ne, he hagut d'anar venent per a que no desviar-me dels objectius. Com veieu, això dels rebalancejos és una manera de "comprar barat i vendre car" sense trencar-se massa el cap i que acostuma a funcionar prou bé en la majoria de situacions.

Dins d'aquest apartat també hi incloc altres actius i inversions més especulatives, com BTC, swing trades d'accions o crowdlending. La rendibilitat obtinguda és poc rellevant si es mira el conjunt de la cartera, com dic moltes vegades, és simplement una manera de matar el cuquet i de seguir l'actualitat dels mercats i/o d'anar aprenent més sobre aquests temes.

2026: seguim el rumb

Si us pregunteu quins són els meus plans per a 2026, la meva resposta és ben simple: seguir el rumb. I el rumb que m'he marcat és tan senzill com mantenir l'assignació estratègica d'actius, fent aportacions amb el que vagi estalviant al llarg de l'any i rebalancejant quan algun actiu es desviï massa de l'objectiu. Ja ho he explicat moltes vegades, reconec que sóc incapaç de predir el futur (qui hagués pogut preveure que tindríem un principi de 2026 tan mogudet com el que hem tingut... I el que ens queda!), així que he optat per l'opció que s'adapta millor a aquesta realitat inqüestionable i a la meva tolerància al risc.

Espero que aquest breu resum us pugui ser útil o, com a mínim, pugui satisfer la vostra curiositat (reconec que a mi també m'agrada tafanejar com han anat altres carteres). Com sempre, si voleu compartir alguna cosa els comentaris són sempre benvinguts. D'igual manera, si esteu interessats en col·laborar per a fer arribar a més gent això de les inversions i les finances personals, contacteu-me.