Els Calers

L'última entrada del 2020 va tractar sobre la inversió en valor . A més d'explicar en què consisteix i quina és la seva història, vaig mencionar de passada que els resultats de la majoria dels fons anomenats value havien sigut força decebedors durant els darrers anys. Ara que ja hem tancat aquest any tan atípic (l'inici de 2021, de moment, sembla que no s'està quedant gens enrere...), com s'han comportat els fons value en aquest escenari? Fa temps que m'estic plantejant incorporar a la meva cartera algun fons que segueixi aquesta estratègia d'inversió, així que tinc alguns fons value al meu radar i en vaig fent una mena de seguiment. El contingut d'aquesta entrada consisteix simplement en compartir aquest seguiment i mostrar els  resultats del 2020 dels fons value que més m'interessen . Abans, però, vull repassar com ha anat l'any d'una manera més general per a les estratègies value i growth : He tret un gràfic molt auster i simple de morning...

L'objectiu de tot inversor és obtenir una rendibilitat adequada per als seus estalvis. Per a molts és suficient amb que el retorn de les seves inversions pugui ser similar a la del mercat en el seu conjunt, per això inverteixen mitjançant fons indexats al mercat global (si voleu saber-ne més podeu donar-li una ullada a aquesta entrada ). D'altres, però, cerquen estratègies més o menys actives amb l'objectiu de superar la rendibilitat del mercat de manera consistent en el temps. Aquesta última opció es pot tractar d'assolir de diverses maneres, avui us parlaré d'unes quantes maneres diferents que s'engloben dins del que es coneix com a inversió en factors ( factor investing ). Els factors poden suposar una major rendibilitat i/o un menor risc que el mercat en el seu conjunt Un factor és qualsevol característica quantificable que pugui explicar la diferencia entre els retorns de diferents actius . El quid de la qüestió està en trobar aquells factors que su...

Si ens pregunten per un exemple d'inversor d'èxit és molt probable que, a la majoria de nosaltres, el primer nom que ens vingui al cap sigui el de Warren Buffett . No és gens agosarat afirmar que Buffett (sense oblidar-nos del seu soci i bon amic Charles Munger ) és un dels millors inversors de la història, tenint en compte la rendibilitat anualitzada de les seves inversions i el llarg temps que porta en el negoci. Avui us parlaré de l' estratègia d'inversió a la que deu gran part del seu èxit: la inversió en valor ( value investing ). La inversió en valor consisteix, resumidament, en adquirir actius per un preu inferior al seu valor intrínsec La filosofia d'aquesta estratègia es basa, resumidament, en l' adquisició d'actius (habitualment accions) a baix preu en relació amb el seu valor intrínsec. Per tant, la seva premissa inicial és que hi ha una clara distinció entre valor i preu (segons les paraules del propi Buffett: " price is what you pay...

Ja fa dos mesos que vaig inaugurar el blog i durant tot aquest temps he anat publicant algunes entrades per a parlar de diferents estratègies d'inversió . Fins ara he parlat de la indexació, de les carteres boglehead i de la cartera permanent.  Podria semblar, per tant, que tinc una clara preferència cap a les estratègies de gestió passiva i que al blog deixaré de banda la gestió activa . Res més lluny de la realitat. A aquesta entrada vull parlar sobre que en penso sobre aquesta (suposada) dicotomia entre la gestió activa i la passiva . Només expressaré una opinió personal , com penso fer de tant en tant al blog quan reflexioni sobre alguns temes relacionats amb les inversions i les finances personals. Per a separar aquestes reflexions de la resta de contingut del blog, les etiquetaré com (a falta d'un nom més original) "reflexions personals". A les properes entrades parlaré també d'inversió en valor i en altres factors, inversió en megatendències o inversió en ...

La indexació pot ser portada a la pràctica de moltes maneres diferents , podríem dir que els diferents fons d'inversió indexats (o els ETFs) són simplement maons amb els que construir la nostra cartera d'inversió. Seguint amb el símil, l'estratègia d'inversió que triem és la que definirà quin o quins tipus de maons utilitzarem i de quina manera els col·locarem. (Per exemple, la cartera permanent de Harry Browne utilitza fons indexats per a la part de renda variable). Si encara no sabeu ben bé que és això de la indexació i els fons indexats, podeu donar-li una ullada a l'entrada que vaig publicar a aquest mateix blog: Sobre la indexació (també anomenada gestió passiva) . Hi trobareu una explicació sobre què és la indexació i sobre els fonaments teòrics i empírics que hi ha darrere. Com que existeixen diverses estratègies d'inversió que utilitzen fons indexats i no volia que l'entrada fos massa extensa, vaig decidir que en parlaria a properes entrades. Ai...

Com a continuació a la darrera entrada en la que vaig parlar una mica de la meva filosofia d'inversió , avui parlaré més en detall de l' assignació d'actius de la meva cartera . Abans de res, vull recordar que la finalitat d'aquestes entrades (i de totes les que vagi publicant relacionades amb la meva cartera) és únicament posar per escrit les meves reflexions i idees relacionades amb la inversió, no pretenc fer cap recomanació ni res similar. Ho faig públic perquè així, d'alguna manera, m'obligo a ser coherent i constant amb la meva filosofia d'inversió i també per a que els possibles lectors puguin comentar lliurement allò que desitgin. Percentatge del capital dedicat a cadascuna de les principals categories d'actius: 46% RV, 14% RF, 25% Efectiu, 10% Or, 5% Altres Començaré explicant quin percentatge del capital dedico a cadascuna de les principals categories d'actius i per què he decidit distribuir-ho així. Cal destacar que quan parlo d...